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水泥十年宏观数据——迈过万水千山 奔赴星辰大海
水泥是重要的基础性工业，发展运行轨迹与国民经济形势密切相关。 过去的十年，伴随着经济结构调整的深化，水泥行业经历过低谷也创造过辉煌。历经十年磨炼，在供给侧结构性改革持续推动下，国内水泥行业无论是在产业结构优化，还是落后产能淘汰，又或是海外市场拓展等方面都取得了令人瞩目的发展成就。 接下来，让我们通过几组数据的变化，回顾水泥行业过去时间的变化。 固定资产与房地产投资 水泥是典型的周期性行业，市场需求走势及行业发展态势与宏观经济情况密切相关。在过去的十年时间里，随着经济结构调整的深入，我国经济从高速增长步入中高速增长阶段，经济新常态背景下固定资产投资增速呈现逐年下滑态势。 固定资产投资增速的下滑也预示着，水泥市场需求将告别以往的稳步增长态势。 房地产方面，作为水泥需求的主要来源，在国内不少地区，房地产水泥需求量占全部水泥需求量比重超过50%。随着经济新常态的开启，加之地产调控政策稳步推进，“房住不炒”的基调深入人心，在过去十年里房地产投资增速也逐步回落。 2015年以后，在经济稳增长背景下，房地产行业迎来一波发展热潮，房地产投资增速稳步攀升，到2019年，全国房地产开发投资增速已经回升至9.9%，增速已经接近2014年水平，为水泥需求提供了一定的支撑。随后，地产调控政策持续发力，房地产投资再度回落。 房地产投资增速的变化也基本代表了水泥市场发展态势。在2015年，房地产及基建投资的下滑，加上行业严重的产能过剩问题，水泥行业迎来一个大低谷，但是随后随着房地产投资的增长，水泥需求虽然未能像2015年以前那样稳步攀升，但整体处于高位平台期，水泥行业发展态势良好。 销售收入与利润总额 中国水泥网大数据显示，在过去的十年时间里，水泥行业销售收入从2012年的8833.12亿元到2021年10754亿元，增长1920.88亿元，增幅21.75%。同时，水泥行业销售收入在2019年首次迈入万亿级别，达到10126.5亿元。 在销售收入大幅增长的同时，行业利润总额也屡创新高。2012年全行业利润总额仅657.41亿元，但是到2021年已经达到1694亿元，增长1036.59亿元，增幅157.68%；此外，水泥行业在2019年迎来利润总额历史高峰，当年利润总额较2012年增长1209.59亿元，增幅183.99%；从2018年开始，水泥行业利润总额已经连续4年超过千亿。 销售利润率方面，水泥行业依旧是国内传统工业领域的佼佼者，从2018年算起，连续4年超过15%。 水泥行业销售总额、利润总额以及销售利润率在过去的十年基本保持了一致的走势，经历了从高峰到低谷再强势回升的过程。 具体来看，2015年水泥行业迎来了过去十年最严重的行业低谷，水泥行业当年利润总额仅329.7亿元，同比-57.74%，国内水泥企业陷入大面积亏损。随后，需求端得益于房地产投资的回升以及基建的稳定拉动，需求进入高位平台期，加之以错峰生产为代表的供给侧结构性改革措施逐步推进，市场供需环境改善，水泥行业迎来黄金发展的6年，行业利润也连续攀升，并在2019年达到历史最高峰。 新型干法熟料产能与产量 过去的十年，国内新型干法水泥熟料产能从2015年开始基本维持在18亿吨左右，从2012年的12.79亿吨到2021年的15.9亿吨，增长3.11亿吨，增幅24.32%。 此外，从2012年到2021年全国新型干法水泥熟料生产线共生产熟料143亿吨左右。 利用率方面，利用率最低谷出现在行业态势最为严峻的2015年，仅为74.54%，彼时在东北等个别地区，熟料产能利用率甚至不足50%；此后，得益于房地产和基建对水泥需求的拉动，加之低标号水泥取消，熟料产能利用率稳步提升，从2019年到2021年已经连续三年维持在80%以上。 整体来看，虽然全国水泥熟料产能利用率平均水平相对较高，但是区域差异较为明显。以山东、河南、陕西、山西为线，南方地区产能利用率相对较高，北方产能利用率则相对较低。 此外，在过去的十年，国内水泥行业基本实现了新型干法水泥的全覆盖，水泥行业装备技术水平快速发展，全流程生产设备基本实现国产化，水泥也成为了我国基础工业领域最具国际竞争力的行业之一。 生产线建设与淘汰 过去十年，随着市场需求的变化，水泥行业逐步从动态产能过剩走向绝对产能过剩。特别是以2015年左右为节点，在此之前水泥行业虽然面临严峻的产能过剩问题，但由于需求仍然处于稳步增长中，产能过剩问题并不算特别突出，水泥企业市场策略主要以并购重组、规模扩张为主。 特别是在2012、2013、2014三年时间里，以中国建材为代表的大型水泥企业并购重组了大批民营企业，并在随后的几年里，着手关停了不少小型落后生产线。 中国水泥网数据显示，2015年全国新型干法水泥熟料生产线共计1743条，到2021年减少至1639条。 产能集中度方面，从2012年到2021年，全国水泥熟料前十强合计产能从8.28亿吨，提升至10.55亿吨，增幅27.42%，产能集中度从51.14%提升至58.26%，提高7个百分点左右。 当前，水泥生产基本工艺已经固化，但是由于各环节工艺设备的迭代更新，往往大型生产线较小型生产线更具竞争优势，新生产线较老旧生产线更具竞争优势。未来，随着市场竞争态势的变化，大型生产线比重有望越来越高，水泥生产线的大型化趋势明显。 与此同时，水泥市场需求进入高位平台期之后，业内有识之士已经意识到，在不久的将来水泥市场需求将大概率下滑，市场竞争或许在所难免。为应对未来可能出现的严酷市场竞争，借助2016-2021年黄金发展期，国内水泥行业产能置换风起云涌，建设了大量以5000t/d为主的新生产线。 中国水泥网大数据显示，2021年全国4500t/d以上生产线达到676条，较2015年增加51条，占比从2015年的35.86%，提升至2021年的41.25%。 此外，从中国水泥网公布的中国水泥熟料产能百强榜来看，前20强企业入围产能也从2012年的1054万吨，提升至2021年的1147.62万吨。整体来看，国内水泥熟料产能集中度持续提升。 新建产能方面，2012年后国内水泥生产线投资热潮逐步减退，受随后的行业市场低谷影响，投产产能在2016-2017年到达近年来最低值，随后随着市场的恢复，行业进入新的发展阶段，借助产能置换政策，水泥行业掀起一波新建线热潮。 海外产能建设 随着国内水泥行业从2015年开始近日高位平台期，国内水泥企业纷纷将发展的目光投向海外。 2015年，行业龙头海螺水泥带头喊出“再造一个海螺”的发展口号，随后借助“一带一路”倡议的春风，海螺集团加速海外布局，截止到2021年海螺水泥海外投产产能已经达到1094.3亿吨。 除了海螺水泥以外，华新水泥、红狮控股、中国建材、西部水泥、冀东水泥等国内水泥巨头也纷纷加速海外投资步伐。中国水泥网大数据显示，截止2021年中国企业海外已经投产的水泥熟料产能超过4500万吨，在建产能超过2000万吨。 小结：在波折中前行 水泥行业奔向星辰大海 在过去的十年时间里，受宏观经济形势的变化，时代浪潮中的水泥行业经历过困难也迎来了新生，逐步找到了自己未来的路。 特别是2015年以后，市场增量不再，产能过剩矛盾日益突出。 在此背景下，一方面，水泥行业加大落后产能淘汰速度，严格限制产能新增，全面落实产能置换政策；另一方面，探索新的市场竞合模式，结合错峰生产政策稳定市场态势，创造了难得的6年高速发展时光。 借助2016-2021年，6年的黄金发展期，水泥龙头企业加速了生产线的迭代更新，产能集中度不断提升，同时在节能环保、智能化、产业链延伸、海外市场拓展等方面取得了长足的进步。 如今，房地产行业态势下滑，水泥需求步入下行通道，行业发展再度来到十字路口。过去十年的经验表明，水泥作为国民经济发展的基础性产业，具有极强的发展韧性，但是与此同时，行业的转型升级步伐不能停歇。 面对新的挑战，水泥行业已经找到了自己的路，即坚持绿色高质量发展道路，加速落后产能淘汰，稳步扩展海外市场，推动产业数字化、智能化升级。 当前的水泥行业较十年前更为成熟且稳重，收拾行囊，行业也将奔赴高质量可持续发展的未来征途。 |
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