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　　“380小时的课时数，全程无休假。早晚各一小时的体能锻炼，深蹲、长跑、俯卧撑……，循序渐进，以确保在结训验收时调整到个人最佳状态……”

　　这一幕不是发生在部队营地，而是一家水泥企业的培训班上。10月3日，红狮集团海外安全与风险应急训练班进入第二阶段，由30名学员组成，他们要去的地方，是几千公里外的海外，这正是这家水泥企业新近扩张的重点地带。

　　近期以来，红狮集团的扩张举动横跨海内外，触及水泥建材、金融、房地产、物流园等众多方向，投资额超百亿之巨，尤以超30亿元入股杭州银行最为市场所瞩目。而在此次投资之前，红狮已在杭州银行取得了授信。

　　红狮是谁？据记者了解，红狮集团由浙江人章小华创立，通过水泥发家，成长为中国最大民营建材企业，资产超400亿，并在过去几年的水泥行业高景气时代取得了巨额盈利。

　　伴随着持续扩张之后，红狮集团的负债水涨船高，截至2019年上半年总负债达到197.98亿元。今年上半年，红狮集团净利润不仅告别了高增长，反而出现了小幅下滑。目前，红狮集团的这一财务数据尚未见诸公司官网或公开报道。

　　记者发现，红狮集团董事长章小华今年曾在一次内部会议上表示，集团要把防范资金链风险放在首位，控制投资节奏，负债率控制在48%以下、逐年降低。

　　扩张动作不断

　　10月22日，记者从工商信息获悉，红狮控股集团有限公司的注册资本已从71828.58万元增至80000万元。目前，该次增资已经完成工商变更。

　　企查查显示，红狮集团对外投资企业有22家，包括义乌红狮物流有限公司、浙江红狮水泥销售有限公司、浙江城建融资租赁有限公司、中国民生投资股份有限公司。此外，红狮集团控股企业多达123家，包括景谷红狮水泥有限公司、浙江红狮水泥股份有限公司等。

　　红狮集团近期扩张不断。

　　今年4月，云南省工信厅印发《关于景谷红狮水泥有限公司日产3000吨熟料生产线项目节能审查的意见》，批准通过了日产3000吨熟料生产线项目的节能审查，预计项目建成后，年综合能源消耗量为10.98万吨标准煤。

　　工商资料显示，景谷红狮水泥有限公司的母公司是宜良红狮水泥有限公司。

　　立足水泥主业发展的同时，红狮今年还在杭州拿下了一片地块。

　　中国水泥网报道，2019年2月前后，红狮集团在杭州以总价14.38亿元竞得杭州市江干区钱江新城的一宗商业商务用地，楼面价27329元/㎡，计划2019年12月底主体工程开工建设，2024年12月底前投入使用。

　　今年5月，红狮集团官网称，兰溪市委书记陈峰齐来红狮集团调研。他表示，希望企业高标准建设，将红狮大厦打造成为杭州地标性建筑，成为兰溪企业在杭州的基地，为兰溪企业创新发展提供支持。

　　官网显示，2018年8月，义乌红狮智慧物流园举行二期项目开工仪式。义乌红狮智慧物流园由红狮集团投资建设，位于义乌市四海大道，占地435亩、建筑面积60余万平方米，总投资20亿元，分二期建设，其中一期投资约8亿元、占地187亩，2018年5月试运营；二期投资12亿元、占地248亩，计划2019年底前运营。二期正常运营后，集聚300余家中小型物流企业，50万辆车，预计年交易额50亿元以上、利税2亿元以上，成为义乌新的经济增长点。

　　除了在国内扩张之外，红狮还在持续加码海外市场。

　　红狮集团官网显示，2013年以来，集团在印尼、老挝、尼泊尔、缅甸等“一路”沿线国家建设5个大型水泥项目，老挝万象红狮位于万象省横河县，占地约3000亩，总投资3亿美元，年产高标号水泥200万吨，2018年2月投产；尼泊尔项目位于加德满都以西的帕尔帕县，占地约2500亩，总投资3.5亿美元，年产高标号水泥230万吨，2018年5月投产。

　　官网显示，2017年，红狮集团在印尼投资的第一个项目——印尼任抹红狮水泥项目签约项目，该项目建设1条日产8000吨新型干法生产线及配套12MW纯低温余热发电系统，总投资3亿美元，年产高标号水泥300万吨，主体工程已开工建设，计划2019年底前建成投产。

　　红狮集团官网显示，2019年6月，红狮集团、印尼库伯新都水泥公司成功签署印尼红狮年产1000万吨水泥项目合作协议。

　　该项目总投资约10亿美元，位于印尼加里曼丹岛，厂区占地面积1800亩，矿区及码头占地面积1万余亩，一期规划建设2条日产10000吨新型干法生产线及配套24MW纯低温余热发电系统。

　　红狮集团表示，公司将东南亚作为海外发展重要区域，计划在缅甸、尼泊尔、印尼和老挝四个国家投资5个水泥项目，目前尼泊尔、老挝项目已投产，印尼任抹项目主体工程已开工，于2020年投产。

　　记者发现，红狮集团参与投资成立的中民投也在加码海外水泥项目。

　　2014年，红狮集团就曾宣布，与多家公司共同发起设立中国民生投资股份有限公司（以下简称“中民投”），这是我国首家“中字头”民营大型投资公司。

　　红狮集团官网显示，在2014年成立后的一年内，中民投就曾投资50亿元建设印尼产业园，准备向东南亚投资100亿元，上述投资都包括水泥项目。

　　中诚信国际在近期跟踪评级报告中称，红狮集团海外项目投资运营面临一定不确定性。2018年公司在老挝和尼泊尔投资建设的熟料生产线正式投产，同时印尼项目开始建设，后续产能释放、市场销售等仍面临一定不确定性，且公司未来或将继续开拓海外市场，面临跨区域政治、汇率及经济波动等风险。

　　超30亿入股杭州银行

　　此前已获杭州银行授信

　　相比于在海内外扩张主业的动作，红狮更引人注目的扩张发生在金融业。

　　今年7月29日，杭州银行披露，公司拟定向增发不超过8亿股股份，募资总额不超过72亿元，拟全部用于补充公司核心一级资本。

　　记者注意到，在此次的4名认购对象中，红狮集团是唯一一家民资企业。

　　公告显示，红狮集团本次拟认购不超过3.88亿股，5年内不得转让，约占此次定增的48.50%。以募资72亿增发8亿股计算，红狮集团认购3.88亿股或需掏出资金超30亿元。

　　红狮集团对此表示，公司参与杭州银行本次非公开发行，主要是为实现自身战略布局，提升资产收益水平，并进一步形成与杭州银行之间的良好战略合作关系，签订《股份认购合同》及后续股份认购交易预计不会对公司的生产经营、财务状况及偿债能力产生重大影响。

　　红狮集团官网介绍，红狮集团已经是杭州银行等四家银行主要股东。

　　记者发现，红狮集团早前已获得杭州银行的授信。

　　据杭州银行7月30日公告显示，截至2019年6月，红狮集团在杭州银行的授信额度为8亿元，无贷款余额，存款余额为119.68万元。

　　除了杭州银行外，红狮集团亦获得了其他金融机构的支持。

　　红狮集团公司债券2019年半年度报告显示，2018年末银行授信总额度192.19亿元，本报告期末银行授信总额度202.07亿元，本报告期银行授信额度增加9.88亿元。

　　在上述银行授信额度之中，建设银行综合授信额度30.56亿元，剩余额度21.33亿元，中国银行综合授信额度25.1亿元，剩余额度15.4亿元。

　　记者注意到，红狮官网显示，今年6月21日，浦发银行杭州分行与红狮集团签订战略合作协议，浦发银行向红狮集团授信100亿元，浦发银行杭州分行为红狮集团“量身定做”金融服务方案，参与红狮“一带一路”项目和水泥“生态圈”建设。

　　相比于银行渠道，为了给扩张提供弹药，红狮集团还通过发行债券募资。

　　前述文章称，今年2月由浦发银行独立主承销发行的红狮5亿元超短期融资券，年3.62%利率，创2017年以来浙江省民营企业债务融资工具最低发行利率。

　　10月22日，记者自上海清算所获悉，红狮集团拟发行超短期融资券3亿元，期限162天，计息年度天数365天，面值100元，募集资金用于偿还债务融资工具，承销银行为民生银行，债券简称为19红狮SCP001。

　　上述说明书显示，截至募集说明书出具日10月10日，红狮集团待偿还债券存续余额合计75亿元，其中超短期融资券23亿元，短期融资券10亿元，中期票据31亿元，公司债11亿元。

　　金融市场颇为看好红狮集团的资质。

　　今年4月，中诚信在出具的红狮集团2019年第一期中期票据信用评级中，给予了红狮集团主体信用等级AA+级，评级展望稳定。

　　今年7月，红狮集团主体信用等级由AA+调升至AAA，集团发行的17红狮MTN003、19红狮MTN001等债券信用等级也由AA+调升至AAA。

　　红狮集团在官网不无自豪的宣称，集团是浙江省第一家获得中诚信国际AAA主体信用等级的民营企业。

　　中诚信称 ，本次评级调整主要基于红狮集团产能规模不断扩大，区域竞争实力稳步增强，收入盈利水平逐年提升以及经营获现能力较强，投资金融机构能获得一定收益等对其信用水平起的支撑作用。

　　同时，中诚信国际也关注到，水泥价格易受行业景气度波动影响、债务规模持续增长，短期债务占比较高及海外项目投资运营面临一定不确定性等因素对其经营及整体信用状况的影响。

　　评级报告显示，截至2019年3月末，红狮集团总债务达到156.38亿元，且短期债务占比为72.30%，存在一定的短期偿债压力。

　　数据显示，近年来，红狮集团总负债整体已经显著增长，2015-2018年9月末分别为153.27亿元、181.26亿元、181.81亿元和188.94亿元。

　　记者获悉，2019年上半年，红狮集团总负债为197.98亿元，按照总资产430.24亿元计算，红狮集团负债率在46%左右。

　　记者注意到，红狮集团今年1月召开2019年经营工作会议，集团董事长、总经理章小华表示，集团要把防范资金链风险放在首位，控制投资节奏，负债率控制在48%以下、逐年降低；发债规模和库存资金基本持平；银行融资不超过授信总额的50%。

　　业绩方面，红狮集团的增速也出现大幅下滑。

　　2018年，红狮集团实现营收277.01亿元，同比增长53.14%；归母净利润39.20亿元，同比增长134.87%。

　　2019年上半年，集团实现营业收入135.33亿元，同比增长12.10%，实现归母净利润17.10亿元，同比减少3.67%。

　　红狮集团募集说明书显示，近两年煤炭价格波动幅度较大，给公司的成本控制带来一定挑战。此外，公司所处水泥行业的行业集中度低，中低端市场存在无序竞争状况，全国性竞争环境将使得水泥行业竞争加剧，可能会导致水泥行业毛利率下滑，进而影响公司未来的经营业绩。

　　红狮集团称，未来，公司要立足水泥主业不动摇，传统产业互联网化项目，同时实施国际化。公司计划2019年销售水泥和商品熟料合计9065万吨，平均售价340元/吨(含税)，预计全年可实现销售收入308亿元(含税)。